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学者吁升息 加拿大总理顾问:不必重视

来源:世界新闻网

一旦央行加息,将令加元飞涨,绝对将削弱加拿大的国际竞争力。另一个维持目前基本利率的理由是,房地产市场和国民债务累积都已放缓。

今年5月中旬,当一个著名经济顾问警告加拿大央行现行极低的利率很危险,应从现在起便开始考虑加息时,哈珀总理的经济顾问半个月后却认为这样的警告不值得重视。当时,由多伦多的贺维学会(CD Howe Institute)研究员、前央行特别顾问马申(Paul Masson)撰写的报告主张,在为刺激经济成长实行了将近5年的极低基本利率后,现在已是从央行的药剂中拿走低利率刺激这帖处方之时。

马申认为,加拿大经济目前对低利率不是那么依赖;与此同时,刺激性的货币政策带来的副作用,比其本来想要改善的问题都更严重,再执行低利率政策已得不偿失。他写道:「提升利率从不受欢迎,但维持低利率这么久,给经济造成广泛的问题。为了避免继续累积金融不平衡问题,加拿大央行开始逐渐提高利率的时候已来到。」

马申指出,低利率形成很多失真,例如对退休基金投入不够,导致保险公司亏损、国民债务日益严重、推高房价、鼓励高风险投资。然而,哈珀总理经济顾问撰写的报告则提出与马申截然不同的观点,并指称马申研究报告的观点与大多数经济学家的相左。这份由枢密院秘书签署的顾问报告对哈珀说,提升加拿大基本利率弊大于利。

日期为5月31日的顾问报告说:「(贺维学会的)报告得到了一些媒体的注意,因为立即提升利率的意见与大多数经济学家、市场参与者的意见相反。赶在其它经济大国之前提升利率付出的代价,将可能超过能带来的益处。」拥有卡加利经济学硕士学位的哈珀,时常获得各智库有关经济分析的简报。

马申表示,提供给哈珀的顾问报告未能驳斥他研究报告中的主要论点,亦即加拿大经济目前正接近全力运行,对低利率不是那么依赖,那份顾问报告只是断言加拿大率先加息将令加拿大处于不利地位。加拿大央行也知道目前只有1%的极低利率害处很多,因此不时警告国民不要过度举债,央行总有一天会提高利率,到时候将无力偿债。

可是碍于经济大势,央行至今无法加息。大多数经济学家也认为,在2014年中 ​​期之前,央行无力加息,甚至可能要到2015年下半年才会加息。在马申的研究报告公布时,满地可银行(BMO)首席经济师波特便说,马申不是唯一主张央行加息的经济学家,可是他相信最好还是维持现状。

波特分析道,加拿大不是孤岛,必须考虑加拿大央行提高利率对加元汇率带来的影响,一旦央行加息,将令加元飞涨,绝对将削弱加拿大的国际竞争力。波特说,另一个维持目前基本利率的理由是,房地产市场和国民债务累积都已放缓。

实际上连贺维学会的货币政策委员会也在今年6月11日建议,加拿大央行宜将基本利率维持在1%。这个由学者以及民营机构的经济师组成委员会一致呼吁央行在2014年初以前,维持这个利率不变,到2014年7月才上到1.25%。

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